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但从实际效果来看，宽松程度并没有那么明显。一方面，最近几个月以来，银行间的流动性边际上并没有进一步的宽松。2018年初以来，银行间利率水平确实相比之前大幅下降，标志性的DR007利率从接近2.9%的高位回落到去年8月份最低时2.5%的水平。而从去年8月以来，尽管央行也进行了两次大幅降准操作，但DR007利率水平不但没有继续下降，反而有所上升，连续四个多月稳定在2.6%附近。

线上渠道线上渠道包括自营电商、天猫、京东到家、美团和饿了么。9月底，名创优品宣布和京东到家战略合作，在全国门店中选取33个重点城市的近800家门店全部上线京东到家。实际早在今年4月，名创优品就开始尝试与线上渠道合作。京东到家数据显示，名创优品8月的线上订单比6月增加了540%，GMV增长了510%。

“快手和百度这几年在知乎上被黑得太狠，一怒之下决定投资知乎。”在得知快手、百度战略投资知乎后，知乎平台上的用户贡献了不少戏谑调侃。要知道，知乎成立之时，“革命”的对象正是百度知道。同样，快手也因为早期充斥大量被知乎用户认为“土”和“low”内容而时常被知乎的对立面进行比较。

这并不是要为其家人辩护，而是想说，虽然他们是被救助的弱者，但其声音也该被倾听。接受了救助，不等于就该被索垢寻疵。在事实确证之前，不轻易出恶语，也是应有的克制。从媒体报道看，小凤雅家在农村，五个孩子，两个病童，还吃着低保。考虑到贫穷的境遇，就算其家人对所剩不多的善款动了点小心思，是否就该穷追猛打，或许也是个值得思考的慈善伦理问题。

我们认为，银行间利率的进一步下行，既需要等待货币政策传导机制的疏通，也需要等待逆回购、MLF利率下调的信号，即公开市场的“降息”。3“水管子”如何打开？最确定是政府加杠杆而从银行间到实体经济的传导，才是宽松货币政策的重点，而这个环节也是最困难的。

出现这样的结果，一方面是由于名创优品受制于市面上众多模仿者，国内市场增长乏力；另一方面是加盟商合约陆续到期，是否会选择撤店还有待考证。名创优品在国内采取托管式加盟的方式进行扩张，直营和加盟的比例约4:6，单店加盟费约8万元，涵盖租金、装修、铺货等的开店投入约300万元，理想状态下店主平均一到两年能够收回成本。